2025年4月，中石化石油机械股份有限公司（以下简称“石化机械”）发布2024年年度报告。报告期内，公司在营收、利润、现金流等方面呈现出不同程度的变化。其中，经营活动产生的现金流量净额同比下降156.95%，而氢能装备营业收入同比增长106.25%，这两项数据变化较为突出。以下将对石化机械2024年年报进行详细解读。
营收微降，利润稳中有升
营业收入：略有下滑
2024年，石化机械营业收入为8,036,797,787.29元，相较于2023年的8,398,011,729.95元，减少了4.30% 。从业务板块来看，石油机械设备营业收入4,499,563,334.85元，同比增长11.62%，占总体营业收入比重由48%提升至55.99%，成为重要盈利增长点；钻头及钻具实现营业收入798,424,939.46元，同比下降15.21%，占比由11.21%下降至9.93%；油气钢管营业收入1,361,415,629.90元，同比大幅下滑41.66%，占比由27.79%下降至16.94%；氢能装备实现营业收入57,724,387.20元，同比增长106.25% ，占比由0.33%提升至0.72%；其他业务营业收入1,319,669,495.88元，同比增长24.07%，占比由12.67%提升至16.42%。
净利润：稳步增长
归属于上市公司股东的净利润为96,875,788.73元，较2023年的91,960,066.76元增长了5.35%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为76,940,253.71元，相比2023年的52,264,572.19元，增幅达47.21%。基本每股收益为0.1029元/股，较上年的0.0977元/股增长5.32%；扣非每股收益虽未单独列示，但从扣非净利润的大幅增长可推测其亦有良好表现。这表明公司核心业务盈利能力增强，经营成果较为可观。
费用控制有成效，研发投入持续稳定
费用：整体有所下降
销售费用：2024年销售费用为347,281,979.48元，相比2023年的381,086,123.86元，减少了8.87%。这可能得益于公司优化销售策略，提高了销售效率，降低了相关费用支出。
管理费用：管理费用为379,088,574.50元，较2023年的375,399,397.58元，微增0.98%，基本保持稳定。
财务费用：财务费用63,511,897.87元，相较于2023年的70,167,931.21元，下降了9.49%，显示公司在资金管理和融资成本控制上取得一定成效。
研发费用：研发费用为372,607,046.42元，与2023年的375,603,891.57元相比，略微下降0.80%，表明公司在研发投入上保持稳定，持续为产品技术迭代升级提供支持。
研发投入与人员情况：力度不减，结构优化
2024年研发投入金额为372,607,046.42元，占营业收入比例为4.64%，较上年的4.47%略有提升。研发人员数量为1,118人，较2023年的1,111人增长0.63%，占比从22.80%提升至23.56%。从学历结构看，本科人数671人，基本持平；硕士人数397人，增长24.45%；博士人数17人，增长6.25%。年龄结构上，30岁以下人员343人，增长17.06%；30 - 40岁339人，下降11.26%。整体研发人员结构的变化，反映公司注重吸纳高学历年轻人才，为研发创新注入新活力。
现金流波动大，经营活动现金流出显著
现金流：多项指标变动
经营活动产生的现金流量净额：2024年该指标为-390,807,975.70元，而2023年为686,279,066.42元，同比减少156.95%。主要原因是本年收入减少，销售商品、提供劳务收到的现金随之减少，且经营活动现金支付比例提升，本期购买商品、接受劳务支付的现金同比增加。这一变化需引起关注，经营活动现金流量净额的大幅下降可能影响公司的资金周转和日常运营。
投资活动产生的现金流量净额：为-149,065,026.35元，较2023年的-105,626,302.66元，降幅达41.12%。主要是本年处置固定资产收回现金减少，同时募投项目加快产线建设增加投资支出。这显示公司在投资方面的现金流出增加，可能是为了未来业务发展进行布局，但短期内会对现金流造成压力。
筹资活动产生的现金流量净额：为-138,938,595.40元，相比2023年的-130,777,068.73元，下降6.24% ，整体相对稳定。
现金流与净利润差异原因：两金占用上升
报告期内公司实现合并净利润122,001,155.25元，经营活动产生的现金流量净额为-390,807,975.70元。两者存在重大差异的主要原因是公司产品生产交付进度不同，两金（应收账款和存货）占用上升，且经营活动现金支付比例增加。这表明公司在运营过程中，资金回笼速度较慢，存货管理或销售策略可能需要进一步优化。
风险与挑战并存
市场波动风险
公司产品和服务主要面向油气勘探开发领域，销售规模和价格受油气市场需求影响较大。原油价格的周期性和波动性，可能导致油公司减少资本支出，进而影响公司油气装备和服务的需求与价格。若国际原油天然气价格波动加剧，将对公司生产经营及“两金”风险管控造成影响。
汇率波动风险
公司海外业务面临汇率波动风险，可能对公司的财务状况和经营成果产生不利影响。尽管公司采取了与客户供应商协商采用较强信用货币结算、跟踪汇率政策等措施，但汇率波动仍具有不确定性。
国际化经营风险
公司产品和服务远销多个国家，受到经营所在国关税政策、制裁法规、进出口限制等因素影响，可能加大境外业务拓展及经营风险。
管理层薪酬与公司业绩挂钩
董事、监事、高级管理人员报酬
公司对高级管理人员全面实施任期制和契约化管理，其收入与公司经营业绩挂钩联动。2024年度，公司董事长王峻乔从公司获得的税前报酬总额为93.34万元；总经理（报告未单独列示姓名）报酬情况未单独披露，但整体高级管理人员薪酬与考核委员会根据经营业绩和个人绩效考核结果审议确定。副总经理刘强、王庆群、魏钢、潘灵永分别获得84.16万元、81.27万元、40.2万元、36.7万元。从薪酬情况来看，公司通过合理的薪酬机制激励管理层，以促进公司业绩提升。
总体而言，石化机械在2024年虽净利润有所增长，但经营活动现金流的大幅下降需引起重视，同时面临市场、汇率及国际化经营等多重风险。未来，公司需在优化业务结构、加强现金流管理、应对外部风险等方面持续发力，以实现可持续发展。
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